Jeg har ingen forutsetninger for å kunne spå utvikling i makroøkonomi bedre enn andre. Dette innlegget er ment for et logisk ressonement om hvordan Veritas vil bli påvirket av ulike klimaer og sykluser i økonomonien. Les disclaimer nederst i innlegget Jeg vil se på tre økonomiske faktorer (som […]

Avkastning i Q2 ble minus 7.8%, sammenlignet med referanseindeksen som falt 8.1%. Dette er dermed det første kvartalet siden Q4’20 med meravkastning (selv om den var marginal). Hittil i år er avkastningen minus 21.5%, noe lavere enn referanseindeksen på minus 19.4% (Husk å lese disclaimer nederst i innlegget) […]

Ikke alle avisforsider er like morsomme å våkne opp til, dagens DN kan jo være et eksempel. (NB: Les disclaimer nederst i innlegget) https://www.dn.no/bors/eiendom/olav-thon-eiendomsselskap/first-fondene/favorittfond-har-gatt-pa-en-kjempesmell-aret-i-ar-har-vart-grusomt-sier-forvalter/2-1-1240626 Noen ganger kanskje livet hadde vært enklere av å være litt mindre tilgjengelig, men det er nå bare sånn jeg er så det får […]

Eiendom er et yndet investeringsobjekt. Å investere i eiendom gjennom børs kan ha mange fordeler som tanken er at denne artikkelen skal belyse. Men for å ta det som blir oppfattet som den største ulempen først, nemlig at verdiene svinger så mye. Strengt tatt er det ikke verdiene, […]

Ble stort fokus på SBB ifm rapporten til Viceroy Research (link neders i innlegget) i går. Fikk flere henvendelser om denne gitt at jeg forvalter eiendomsfondet FIRST Nordic Real Estate. SBB er en aksje som aldri har vært i fondet, verken på vei opp eller ned. For meg […]

Krystallkula mi er ikke alltid helt vel kalibrert, men jeg har uansett gnikka litt på den i håp om at noe smart kommer til syne. Q4 tallene til IT-konsulentselskapet Bouvet er det jeg tenkte å gi et forsøk på. Bare så det er sagt, så har jeg ikke […]

Henrik Heffermehl, en venn og tidligere kollega som nå jobber med programmering og faktorinvesteringer, har laget en backtest av strategien til Veritas. Den er så lik det er mulig å få den slik den faktisk er: Backtesten likevekter 5-års ROE, 5-års vekst, marginstabilitet og verdsettelse. Backtesten utelukker selskaper […]

Investeringsfilosofien til FIRST Veritas er å eie de 12-18 selskapene i Norden som til enhver tid har den mest optimale kombinasjonen av høy kvalitet og lav risiko. Kvalitet defineres ut i fra salgsvekst, avkastning på egenkapital, cash-conversion og marginstabilitet. Alt målt tilbake til 2011. Risiko defineres ut i […]

Har en drøm om å en gang ha en fond kun bestående ah shorter, altså der en tjener penger på at aksjene i fondet faller. Men må understreke at dett er kun en drøm, ikke noe som er planlagt for øyeblikket. Har mer enn nok å gjøre med […]