Selskaper som svindler

Noe av det mest interessante jeg vet er børsnoterte selskaper som bedriver svindel. Derav drømmen om å en gang starte et short-only fond. Jeg var så heldig at jeg fikk jobbe med et slikt selskap, nemlig Fast Search & Transfer. Etter å ha sett dokumentaren om Wirecard i […]

FIRST Nordic Real Estate – Oppdatering

Da har selskaper som utgjør 81% av forvaltningskapitalen rapportert tall for Q2 2022. Høydepunkter her: (Husk å lese disclaimer nederst i innlegget). Justert inntjening per aksje er opp 17.7% sammenlignet med samme kvartal i fjor. For meg er dette det viktigste tallet Som tabellen under viser, er som […]

Hvordan makro påvirker Veritas

Jeg har ingen forutsetninger for å kunne spå utvikling i makroøkonomi bedre enn andre. Dette innlegget er ment for et logisk ressonement om hvordan Veritas vil bli påvirket av ulike klimaer og sykluser i økonomonien. Les disclaimer nederst i innlegget Jeg vil se på tre økonomiske faktorer (som […]

FIRST Veritas – Halvårsoppdatering

Avkastning i Q2 ble minus 7.8%, sammenlignet med referanseindeksen som falt 8.1%. Dette er dermed det første kvartalet siden Q4’20 med meravkastning (selv om den var marginal). Hittil i år er avkastningen minus 21.5%, noe lavere enn referanseindeksen på minus 19.4% (Husk å lese disclaimer nederst i innlegget) […]

FIRST Nordic Real Estate – Litt perspektiv

Ikke alle avisforsider er like morsomme å våkne opp til, dagens DN kan jo være et eksempel. (NB: Les disclaimer nederst i innlegget) https://www.dn.no/bors/eiendom/olav-thon-eiendomsselskap/first-fondene/favorittfond-har-gatt-pa-en-kjempesmell-aret-i-ar-har-vart-grusomt-sier-forvalter/2-1-1240626 Noen ganger kanskje livet hadde vært enklere av å være litt mindre tilgjengelig, men det er nå bare sånn jeg er så det får […]

Mange fordeler med eiendom på børs

Eiendom er et yndet investeringsobjekt. Å investere i eiendom gjennom børs kan ha mange fordeler som tanken er at denne artikkelen skal belyse. Men for å ta det som blir oppfattet som den største ulempen først, nemlig at verdiene svinger så mye. Strengt tatt er det ikke verdiene, […]

SBB – høy risiko?

Ble stort fokus på SBB ifm rapporten til Viceroy Research (link neders i innlegget) i går. Fikk flere henvendelser om denne gitt at jeg forvalter eiendomsfondet FIRST Nordic Real Estate. SBB er en aksje som aldri har vært i fondet, verken på vei opp eller ned. For meg […]

Hvordan lage en spådom?

Krystallkula mi er ikke alltid helt vel kalibrert, men jeg har uansett gnikka litt på den i håp om at noe smart kommer til syne. Q4 tallene til IT-konsulentselskapet Bouvet er det jeg tenkte å gi et forsøk på. Bare så det er sagt, så har jeg ikke […]

Backtest FIRST Veritas

Henrik Heffermehl, en venn og tidligere kollega som nå jobber med programmering og faktorinvesteringer, har laget en backtest av strategien til Veritas. Den er så lik det er mulig å få den slik den faktisk er: Backtesten likevekter 5-års ROE, 5-års vekst, marginstabilitet og verdsettelse. Backtesten utelukker selskaper […]

Let’s make Veritas great again

Investeringsfilosofien til FIRST Veritas er å eie de 12-18 selskapene i Norden som til enhver tid har den mest optimale kombinasjonen av høy kvalitet og lav risiko. Kvalitet defineres ut i fra salgsvekst, avkastning på egenkapital, cash-conversion og marginstabilitet. Alt målt tilbake til 2011. Risiko defineres ut i […]