Husk å pakke ut budskapet

TGS kom med sin kvartalsvise oppdatering i dag tidlig, og er et godt eksempel på hvor viktig det er å sjekke hva tallene egentlig betyr, ikke bare lese ukritisk. Meldingen her Har laget noen kommentarer under til meldingen TGS skriver: Q4 salg på 118m, med 61% sekvensiell (kvartalsvis) […]

Kapitalavkastning – hvorfor er det viktig?

En av måtene jeg måler kvalitet på i FIRST Veritas er gjennom “avkastning på sysselsatt kapital”. Det er mindre komplisert enn det høres ut som, men jeg skal uansett prøve å forklare og illustrere det Det er flere måter å definere begrepet på, men den jeg bruker som […]

Alle prøver å lure deg..

..til og med du selv. Vær oppmerksom på alle tankefeller (biaser) som prøver å forhindre deg i å ta rasjonelle investeringsbeslutninger. Dette er første gang jeg mekker noe på Soundcloud selv, så det er vel litt oppside på kvalitet på flere områder her, men det får være en […]

Oppdatering jul 2020

Bare starte med å si at jeg er utrolig heldig som kan jobbe med noe jeg liker og er veldig interessert. Jeg finner stor glede i å skrive og kommunisere med andre som deler min interesse for aksjer og finans, både lærerikt og nyttig. FIRST Veritas følger jo […]

ABG – Spadeprodusenten i gullrushet

Et av mine viktigste mantraer er å vurdere selskaper ut i fra deres faktisk prestasjoner, ikke hva jeg selv eller andre mener om hverken selskapet, bransjen eller fremtiden. Med det som utgangspunkt dukker mange selskaper opp som feilpriset, og ABG er et eksempel på et selskap jeg ville […]

Noen selskaper er bedre enn andre – og de forblir best

Bildet over er fra orkanen Sandy i New York i 2012, og bygget som lyser opp er hovedkontoret til Goldman Sachs, drevet av egne generatorer. Jeg synes det illustrerer godt at det er store forskjeller i kvaliteten på selskaper, og noen skiller seg ut positivt. Jeg skal vise […]

Hvorfor vekst er viktig

Salgsvekst er en utrolig viktig driver for langsiktig avkastning, trolig den viktgste av alle. Tabellen under viser selskapene i S&P som har hatt best avkastning siste 15 år og salgsveksten de har hatt i perioden Skal ikke kommentere på enkeltselskaper, men tror det er en grei konklusjon er […]

Fortnox – Rebalansering i praksis

Aksjekursen til Fortnox åpnet opp rundt 11% i dag. Fant ingen nyheter på selskapet, men leste at et meglerhus hadde tatt opp dekning og var positive. Veldig hyggelig, men for meg gjør ikke det at selskapet er verdt mer enn i går. Modellen min fra stengning i går […]

FIRST Veritas – Refleksjoner rundt svak avkastning siste tiden – 3 nye porteføljeselskaper

Det er verdt å merke seg at FIRST Veritas hatt svak avkastning siste tiden og det er aldri noe gøy. Tenkte dele noen refleksjoner rundt hvordan dette har oppstått dette og hvorfor jeg  ikke er bekymret, men tvert imot latt modellen utnytte den siste tids store markedsbevegelser til […]

β er et dårlig mål på risiko

En nøkkel til å oppnå gode langsiktige forvaltningsresultater ligger i å håndtere risiko. Matematikken er enkel, en aksje som faller 70% må mer en tredoble seg bare for å komme tilbake til start. Det er taperne som ødelegger avkastningen og viktigheten av å unngå slike investeringer er åpenbar. […]